É preciso reinventar o financiamento de imóveis

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Jornal da Gazeta

O dinheiro para financiar a casa própria a juros mais baixos está secando. Esses fundos vêm dos depósitos na caderneta de poupança e no FGTS. São os empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação, regulados pelo governo, com limites de juros, as menores taxas do mercado.

Os bancos, principalmente a Caixa, têm de usar a maior parte do dinheiro desses depósitos para emprestar a quem quer comprar casa própria. Como os juros pagos para a caderneta são baixos e os do FGTS rendem menos que metade da inflação, dá para cobrar menos nos empréstimos para quem compra imóvel.

O problema é que, desde dezembro, o dinheiro está fugindo das cadernetas de poupança, a maior fonte de financiamento. O dinheiro já estava acabando porque os financiamentos imobiliários cresciam muito mais rápido do que os depósitos na poupança, na última década. Agora, a situação ficou crítica. Em vez de crescer, a poupança encolhe.

Por que tem saído tanto dinheiro da poupança? Não há como explicar com certeza, mas há hipóteses óbvias.

Primeiro, o país está em crise, há menos renda, menos emprego e as dívidas ainda são altas _menos gente poupa, mais gente tem dificuldades.

Segundo, a poupança está rendendo menos que a inflação. Ou seja, em termos reais, em poder de compra, o dinheiro que alguém deixou na poupança faz um ano agora compra menos do que na época em que foi guardado. Como os juros estão altos, existem aplicações mais rentáveis e as pessoas estão aprendendo a mexer com seu dinheiro, tiram da caderneta.

Pode ser que as pessoas voltem a poupar na caderneta. Mesmo assim, o dinheiro extra para novos financiamentos vai crescer bem devagar. Isso quer dizer que não vai haver dinheiro para financiar a casa própria? Não, quer dizer que o dinheiro do Sistema Financeiro da Habitação, a juros menores, vai ser escasso. Mas os bancos podem arrumar outras fontes de financiamento, mais caras.

É preciso reinventar o modo de financiar a compra de imóveis no Brasil. Faz uns três anos que já se sabia que o dinheiro barato da poupança iria acabar. Mas o governo não tomou providência alguma, para variar.